Liquidez

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Por: Sergio M. Marxuach

El día 9 de septiembre el BGF hizo público un informe actualizado sobre la liquidez del gobierno de Puerto Rico para el año fiscal 2016 (el “Informe de Liquidez”), llevado a cabo por la firma de consultores Conway MacKenzie (“CM”), al que casi nadie le prestó atención.

El Informe de Liquidez es importante por dos razones. Primero, en la ausencia de estados financieros auditados, este Informe nos presenta lo que un analista de Washington DC catalogó como el “cuadro más abarcador del manejo de efectivo por parte del gobierno de Puerto Rico jamás hecho para el consumo del público”. Y, segundo, porque el Informe se enfoca precisamente en el flujo de efectivo, la variable que determina a su vez si el gobierno tiene la capacidad para cumplir con todas sus obligaciones según éstas vencen. READ MORE

Política industrial en el siglo 21

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Por: Sergio M. Marxuach

Recientemente tuve la oportunidad de conversar con Robert Devlin, profesor en la escuela de estudios internacionales avanzados de Johns Hopkins y co-autor del libro “Breeding Latin American Tigers: Operational Principles for Rehabilitating Industrial Policies” (UNECLAC/World Bank, 2011). En su libro el profesor Devlin analiza de manera comparativa las políticas industriales implementadas en Australia, la República Checa, Finlandia, Irlanda, Corea del Sur, Malasia, Nueva Zelanda, Singapur, España y Suecia, identifica unos principios comunes entre ellas y propone varias maneras de implementar esos principios en América Latina.

De entrada, es importante señalar que en la acepción moderna del término, “política industrial” se refiere a un grupo de instituciones, programas, y organizaciones que trabajan conjuntamente con el objetivo de lograr una transformación económica en determinado país o región.

Más aún, los objetivos de una política industrial no se limitan a promover la transición de una economía agrícola tradicional a una economía industrializada basada en la manufactura, sino más bien se trata de identificar sectores económicos, por ejemplo, agricultura de alta tecnología, servicios avanzados, o manufactura sofisticada, en los que un país tiene la oportunidad de crear mayor valor añadido y así generar crecimiento económico y nuevos y mejores empleos. READ MORE

A oscuras no

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Por: Jennifer Wolff

El anuncio reciente de la Autoridad de Acueductos y Alcantarillados (AAA) a los mercados financieros sobre un aumento en sus tarifas para los años fiscales 2018 y 2019 es un ejemplo de la lógica retorcida con que se maneja la cosa pública en estos días. Se cuecen asuntos medulares a puertas cerradas, se discuten con asesores, técnicos, y firmas de inversión, mientras el público al que le tocará pagarlos, sufrirlos, o ejecutarlos permanece a oscuras de lo que se trama a sus espaldas.

Si bien la opacidad ha sido una característica de la gestión pública en la isla, la crisis fiscal del gobierno parece haber agudizado la práctica, ejecutada ahora con prisa por parte de los oficiales, y recibida con cansancio por parte de un público agobiado por la falta de agua, el “IVU agrandado” y la enorme complejidad del asunto fiscal. READ MORE

Las claves políticas para resolver la crisis

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Por: Deepak Lamba Nieves

La admisión oficial de que el gobierno no puede pagar sus deudas ha desatado un interés algo morboso entre los medios locales e internacionales y una igual fascinación entre viejos y nuevos expertos. Ciudadanos de a pie e intelectuales se han convertido en espectadores y críticos de nuestra versión de la tragedia griega. La idea de que una crisis crea espacios para intentar soluciones osadas y que desaprovecharla es un pecado capital se ha convertido en una máxima popular y en una estrategia del arte de gobernar en nuestros tiempos.

Aprovechando el dramatismo que acompaña cualquier “momento clave”, durante las pasadas semanas hemos sido testigos de una singular avalancha de datos, opiniones, discursos, propuestas de futuro y frases trilladas que buscan describir y atajar la gran “espiral de muerte” que es nuestra crisis fiscal. Además de una buena dosis de clisés e histrionismo, hoy contamos con numerosas recetas, de diversas tendencias ideológicas, para intentar atender nuestros malestares. No obstante, todavía estamos lejos de identificar un tratamiento efectivo para nuestros padecimientos. READ MORE

El discreto encanto de la frugalidad

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Hablar de frugalidad en Puerto Rico es algo complejo. No compartimos como pueblo una definición clara del término. Durante demasiado tiempo ha reinado la percepción de que ser frugal es sinónimo de tacañería. Hemos confundido lo necesario con lo deseado y, gracias a las múltiples avenidas habidas para acceder al dinero (prestado, trabajado en la economía formal o informal o transferido como asistencia social) nos creímos que nuestras identidades estaban íntimamente ligadas al consumismo de lo último en el mercado.

Frugalidad es una filosofía de vida que predica que se puede vivir con lo justo. O sea, gastar sólo lo necesario y ahorrar en la mayor medida posible. Se trata, al fin y al cabo, de optimizar los recursos para evitar malgastarlos en lo innecesario. En lenguaje sencillo, la frugalidad nos proporciona una sensatez en el consumo, algo que no ha sido uso y costumbre en nuestros estilos alegres personales y colectivos. READ MORE

La deuda pública: mitos y realidades

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El anuncio por parte del Banco Gubernamental de Fomento que, de no llevarse a cabo ciertas transacciones financieras, el gobierno de Puerto Rico se quedaría sin la liquidez suficiente para honrar todas sus obligaciones en algún momento durante los próximos tres meses ha generado todo tipo desinformación y la repetición impensada de mitos que se han propagado por los medios de comunicación tradicionales y las redes sociales.

Mito: El pago de los bonos tiene prioridad sobre cualquier otro gasto gubernamental.

Realidad: La Constitución de Puerto Rico establece en su Artículo VI, sección 8 que: “Cuando los recursos disponibles para un año económico no basten para cubrir las asignaciones aprobadas para ese año, se procederá en primer término, al pago de intereses y amortización de la deuda pública, y luego se harán los demás desembolsos de acuerdo con la norma de prioridades que se establezca por ley.” READ MORE

Impuestos y deudas

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La decisión de aumentar el IVU a 11.5%, y de implantar un IVA con esa tasa comenzando en abril de 2016, ha generado un debate destemplado sobre los méritos y defectos del IVU, el IVA, y el arbitrio general en los puntos de entrada a Puerto Rico. Sin embargo, en todo este debate se ha ignorado que el componente que más ha contribuido al aumento incremental en los gastos del Fondo General durante los últimos años ha sido el servicio de la deuda de los bonos de obligación general, cuyo repago tiene preferencia sobre cualquier otro gasto del gobierno de acuerdo con el artículo VI, sección 8 de nuestra Constitución.

Linaje colonial

Esta preferencia en el pago del servicio de la deuda se remonta al párrafo 19 de la sección 34 de la Ley Jones de 1917, que establecía un orden de preferencia en el pago de las obligaciones del gobierno de Puerto Rico—sujeto a una determinación contraria del gobernador—en caso de que los recaudos del gobierno resultaran insuficientes para cubrir los gastos presupuestados.

Esa sección de la Ley Jones establecía que “los gastos ordinarios de los departamentos legislativo, ejecutivo y judicial del gobierno estatal, y el interés sobre cualquier deuda pública, deberán ser pagados primeros en su totalidad.” De acuerdo con José Trías Monge, esta disposición la incluyó John Franklin Shafroth, ex-gobernador de y senador por el estado de Colorado, y “calca esencialmente las disposiciones del artículo V, sección 13 de la Constitución de Colorado de 1876, modelo preferido de Shafroth.” (José Trías Monge, Historia Constitucional de Puerto Rico, Vol. II).

En este contexto es importante también reseñar dos coincidencias históricas. Primero, los “acuerdos de sindicatura aduanera” suscritos a principios del siglo 20 por Estados Unidos, inicialmente con la República Dominicana y unos años más tarde con Haití, establecían igualmente una preferencia para el pago del interés sobre y la amortización de la deuda pública de esos países, que había sido refinanciada por bancos norteamericanos para evitar la intervención de poderes europeos en este hemisferio; y, segundo, que la aprobación de la Ley Jones ocurrió contemporáneamente con la ocupación militar por Estados Unidos de Haití en 1915 y de la República Dominicana en 1916 para, entre otras cosas, asegurar el cumplimiento con dichos acuerdos aduaneros. (Victor Bulmer-Thomas, The Economic History of the Caribbean Since the Napoleonic Wars). READ MORE

Después del IVA

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Por: Sergio M. Marxuach

En la madrugada del jueves 30 de abril, una mayoría de la Cámara de Representantes rechazó un proyecto de reforma contributiva que impondría una contribución de 14% sobre el consumo de ciertos bienes y servicios. Como era previsible, las acusaciones de irresponsabilidad e incompetencia no se han dejado esperar. Más allá de discutir triviales intrigas palaciegas o las necedades de la política pequeña que dominan nuestro discurso público, resulta necesario reflexionar críticamente sobre la situación actual y presentar propuestas para superar esta difícil coyuntura. READ MORE

Rompiendo el Impasse

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Por: Sergio M. Marxuach

Durante los últimos días el país ha sido testigo de un desafortunado intercambio de cartas entre los directivos del Banco Gubernamental de Fomento (el “BGF”) y el Presidente del Senado. Este francotiroteo político no es productivo ni conducente a crear el clima de colaboración necesario para salir de la crisis en que nos encontramos. Lo irónico de la situación es que ambas instituciones tienen la razón parcialmente.

Por un lado, el BGF tiene razón al advertir que existe una alta probabilidad de un cierre gubernamental en el futuro cercano—pero no por las razones que esbozó en su carta del 21 de abril al Gobernador y los Presidentes de la Cámara de Representantes y Senado.

La verdadera razón se encuentra en otra comunicación del BGF de esa misma fecha. Ese día el Vicepresidente Ejecutivo y Agente Fiscal del BGF radicó, a través del Electronic Municipal Market Access System, un “Notice of Failure to File Annual Report.” READ MORE

Cambiando la conversación sobre la pobreza en Puerto Rico

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Por: Deepak Lamba Nieves

A pesar de que somos un país con altas tasas de pobreza, lamentablemente sabemos muy poco sobre este tema. Algunos estudiosos locales han elaborado investigaciones que arrojan alguna luz, pero cómo se lidia desde la pobreza, qué estrategias se utilizan para vivir dignamente bajo la inseguridad económica y cuáles son las rutas que se identifican para salir del atolladero son interrogantes que han sido desatendidas por gran parte de la comunidad intelectual y la mayoría de los oficiales del sector público; incluso los encargados de atender la inopia en la isla.
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