Economistas ven opciones para el BGF

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Por Ileanexis Vera Rosado, EL VOCERO – 4:00 am

Acuerdos bajo Alianzas Pública y Privada (APP’s), venta de activos y un reenfoque del Banco Gubernamental de Fomento parecen ser las opciones viables para devolverle a la institución bancaria la solvencia económica para aumentar su escaso flujo de efectivo actual de $232 millones.

Economistas entrevistados coinciden en que la viabilidad de estas y otras opciones dependerán mayormente de la confianza que los inversionistas tengan en la institución y la voluntad que tenga la Isla de quererlo hacer.

Para el economista Antonio Rosado una de las primera opciones de la Isla es la creación de una APP para el desarrollo de la PR- 52 de San Juan a Ponce, la cual pudría allegarle a la Autoridad de Carreteras y transporte (ACT) los $2,000 millones que le permitan saldar su deuda con el BGF y proveerle cierta liquidez. De igual manera, mencionó la opción de que la Autoridad de Edificios Públicos venda en el mercado secundario -a terceros- propiedades en desuso, con cuyos ingresos igualmente pueden liquidar deuda. READ MORE

Cuesta arriba recuperar la confianza

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Por Ileanexis Vera Rosado, EL VOCERO –
Cerca de una década le tocará a Puerto Rico alcanzar un mejor grado de inversión, según el análisis del economista Sergio M. Marxuach, director de Política Pública en el Centro para una Nueva Economía (CNE).

Marxuach sostuvo que es muy difícil predecir  hasta cuándo se extenderá la recesión económica, no obstante al analizar las crisis de estados como Nueva York, Filadelfia y Washington, que tomaron aproximadamente seis años en recuperar su grado de inversión, entiende que a la Isla le podría tomar entre cinco a siete años más.

Destacó que al revisar la historia más reciente, la situación económica que vive la Isla se veía venir hace tiempo pero no se hizo nada para evitarlo, por lo cual no queda otra opción que pagar las consecuencias luego de varias décadas de mala administración.

Uno de los planteamientos señalados hace mucho tiempo por el CNE fue precisamente la situación de las corporaciones públicas, principalmente la Autoridad de Energía Eléctrica (AEE), la cual entiende ha empeorado marcadamente su situación al no poder cumplir con sus bonistas por primera vez en su historia.
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“Superficial” la propuesta reforma contributiva

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Por Ileanexis Vera Rosado, EL VOCERO

La reciente propuesta de Reforma Contributiva presentada en la Cámara de Representantes es “muy superficial”, según Sergio M. Marxuach, director de política pública del Centro para la Nueva Economía (CNE), quien la describió como un anuncio político para las gradas y no una propuesta seria de política pública.

“Sin una reforma a fondo se crean distorsiones enormes. Estamos conscientes que no es una solución mágica, sino una estrategia grande que una vez establecida tomará varios meses para estar boyante. El anuncio presentado recientemente fue uno político, sin sustancia, hay que ver los análisis de Hacienda y los demás expertos en contribuciones que trabajaron en ella para poder tener un análisis más informado”, sostuvo Marxuach.

El economista fue enfático en que dicha reforma se debe regir por varios principios básicos, como ser una de gran alcance, expandir la base tributaria, reducir las tasas marginales y simplificar el sistema.
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Puerto Rico’s Indebted Power Utility Adds to Island’s Problems

The Puerto Rico Electric Power Authority must repay $146 million over the next two months for a credit line used to buy oil to generate electricity.

The Puerto Rico Electric Power Authority must repay $146 million over the next two months for a credit line used to buy oil to generate electricity. Credit Dennis M. Rivera-Pichardo for The New York Times


Puerto Rico’s electrical utility is running out of money and time to negotiate a deal with its lenders, part of a broad reckoning for an island that relies on Wall Street to finance some of its most basic functions.

The Puerto Rico Electric Power Authority must repay $146 million to Citigroup over the next two months for a credit line used to buy oil to generate electricity. It is also uncertain whether the authority will be able to renew a $550 million credit line from Scotiabank for fuel purchases, people briefed on the matter said.

With the power authority’s lenders growing increasingly skittish, analysts and investors expect the utility will be forced to restructure its debts to avoid crippling power shortages for Puerto Rico’s 3.6 million residents.

The likelihood of a restructuring increased after Gov. Alejandro Garcia Padilla hurriedly signed a new law into effect over the weekend allowing public corporations like the power authority to seek protection similar to what bankruptcy provides. Representatives for Citigroup and Scotiabank declined to comment.

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Empeora la crisis

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La degradación de ayer de Moody’s representó para los economistas la bancarrota de Puerto Rico y su cierre en los mercados de capital, también coincidieron en que la nueva ley de reestructuración de deuda fue el detonante

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Por Ileanexis Vera Rosado, EL VOCERO

Las casas acreditoras volvieron a propinarle ayer otro contundente golpe a Puerto Rico, luego de que Moody’s Investor Service rebajó a un nivel más profundo del grado especulativo o ‘chatarra’ los bonos de las obligaciones generales del Estado Libre Asociado (GOs, por sus siglas en inglés), así como las responsabilidades de la Autoridad de Energía Eléctrica (AEE), entre otras corporaciones públicas, en una medida que tendrá graves consecuencias contra unos $61,000 mil millones de deuda pública.

La histórica determinación aplicó también a la Corporación del Fondo de Interés Apremiante (Cofina), la Autoridad  de Acueductos y Alcantarillados (AAA), el Banco Gubernamental de Fomento (BGF), la Autoridad de Carreteras y Transportación (ACT) y la Universidad de Puerto Rico (UPR). Incluso la entidad señaló que la perspectiva del país es negativa, por lo que podrían producirse en cualquier momento degradaciones adicionales.

Esta degradación, que recuerda el deterioro progresivo de la caída económica de Grecia, se efectúa a escasos cuatro meses de la primera degradación de los GOs y apenas cuatro días de las casas acreditadoras haber degradado los bonos de las corporaciones públicas  y por segunda ocasión consecutiva los bonos de la AEE. Tras la degradación,  el valor de bonos de los GO’s cayó en un 5%, colocándose entre los 84.5 centavos de dólar y los 87.5 centavos de dólar.

Moody’s Investors rebajó los GOs en tres escalafones de Ba2 a B2, afectando a 14.4 mil millones de bonos, lo que significa que no es un inversión deseable y de alto riesgo. Mientras, en cuanto a las agencias estatales y empresas públicas se afectan cerca de 46 mil millones de bonos, “incluyendo 15.6 mil millones en bonos senior y subordinados emitidos por el impuesto a las ventas de Cofina, que, respectivamente, se redujo a Ba3 y B1”, señaló el informe. READ MORE

Inalcanzable el balance presupuestario

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Así lo estiman analistas económicos ante la baja en ingresos y las medidas del gobierno

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Suministrada.
Por Carlos Antonio Otero, EL VOCERO

La intención del gobierno de Puerto Rico de pagar los intereses de la histórica emisión de $3,500 millones por los próximos dos años con la misma transacción, plantea que el presupuesto 2015 no será uno estructuralmente balanceado.

Así se desprende de un informe de la firma Nuveen Investment, fechado en marzo 2014, el mismo mes cuando salió la emisión, en el cual se indica que “un presupuesto que se basa en los bonos para pagar parcialmente el servicio de la deuda en sus vencimientos, por definición, no es un presupuesto estructuralmente balanceado”.

El informe “Puerto Rico’s $3.5 Billion GO Deal: Cure or Symptom?”, destaca que la intención del gobierno es utilizar $422.7 millones de la emisión para pagar los intereses correspondientes a 2014 y 2015. Y agrega que “presupuestos estructuralmente equilibrados generalmente cuentan con ingresos recurrentes suficientes para cubrir los gastos recurrentes”.

“Por lo tanto, en virtud de destinar $269.8 millones de los bonos para el año fiscal 2015 al servicio de la deuda, Puerto Rico ya ha dejado de cumplir con su promesa de un presupuesto equilibrado en el año fiscal 2015”, es parte del análisis de la firma de inversiones, y sostiene que la promesa de los funcionarios puertorriqueños mientras mercadeaban los bonos entre inversores era que tendrán un presupuesto balanceado.

Si se destina ese dinero para pagar intereses, entonces hacia el 2016 no está claro de dónde saldrán los fondos para cumplir con las obligaciones, señaló Sergio Marxuach, director de Política Pública del Centro Para la Nueva Economía (CNE). READ MORE

Que se haga la luz

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http://www.elnuevodia.com/blog-quesehagalaluz-1747174.html

Por Nilsa Pietri

La factura de la luz es tal vez nuestra mayor preocupación ciudadana, pues incluso para los afortunados que tienen empleo resulta impagable, casi como la deuda pública.

Todos sabemos que el dichoso ajuste por combustible es responsable del alza desmesurada en la factura que nos envía mensualmente la Autoridad de Energía Eléctrica.

Y sabemos, igualmente, que ese enorme costo agregado no tiene mucho que ver con el precio del combustible que compra la AEE, sino que se trata de un explosivo coctel de gastos de la Autoridad que no tienen que ver con lo que consumimos de luz pero que nos hacen pagar a los abonados.

Así que convencidos ya estamos todos de que hay que cambiar las cosas.

El problema es que las propuestas que se debaten diariamente las entienden solo sus proponentes pues, a pesar de los cientos de miles de dólares que corren por ahí en cabildeo a favor de una u otra, no se usa ni un chavo para hacer el ejercicio de explicarle al país, en arroz y habichuelas, qué significa cada una y porqué debemos favorecer la que sea. READ MORE

CNE es reconocido en el Índice Global de “Think Tanks”

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El Centro para una Nueva Economía (CNE) fue reconocido por el programa “Think Tanks and Civil Societies” de la Universidad De Pennsylvania como uno de los “tanques de ideas” más destacados en un índice que preparan anualmente.

Al fondo, el director del CNE, Miguel Soto Class. (Josian Bruno/Archivo NotiCel)

El programa de Pennsylvania evalúa académicos, donantes, y organizaciones, entre otros, mediante criterios tales como impacto de análisis e investigación, calidad de publicaciones y alcance de divulgación pública.  El CNE se destacó entre los “think tanks” en todo el mundo a los que se le debe seguir la pista por sus ejecutorias.

Más de 6,500 “think tanks” participaron en las nominaciones para esta encuesta. Se utilizaron cerca de 30 criterios, incluyendo la habilidad de las organizaciones para retar la sabiduría tradicional, su capacidad de generar ideas de política innovadoras, y su rol introduciendo una nueva voz en el proceso de forjar política pública.

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Nobel de Economía insta a Puerto Rico a crear una agenda de desarrollo

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Joseph Stiglitz destacó también la poca transcendencia de la degradación crediticia que recibió la Isla

Por Joanisabel González / joanisabel.gonzalez@elnuevodia.com

“Las casas acreditadoras ya no tienen reputación”, dijo Joseph Stiglitz, premio Nobel de Economía, al hablar de la degradación del crédito de Puerto Rico. (JORGE.RAMIREZ@GFRMEDIA.COM)

Puerto Rico tendrá que crear en una “agenda comprensiva de desarrollo”, entendiendo que no hay una sola política que le sacará de la crisis que encara.

Eso indicó hoy el Nobel de Economía, Joseph Stiglitz, quien de paso, aprovechó un intercambio con periodistas en Puerto Rico para reiterar sus críticas a las casas acreditadoras, que recientemente degradaron la Isla a grado especulativo.

Stiglitz indicó que le pareció “interesante” que el mercado tuviera una respuesta “muy pequeña” a la reciente degradación del crédito de la Isla a rango especulativo, lo que reitera el pobre ejercicio analítico que realizan estas firmas y cómo estas no están necesariamente alineadas al interés público. READ MORE

Urgente cambiar la base económica

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POR ALANA ÁLVAREZ VALLE, EL VOCERO –  4:00 AM
Analistas y economistas de diversos sectores exhortan a que se elabore un plan real y atemperado a los tiempos modernos

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Imagen shutterstock.com

La reducción de gastos y el reavivamiento del desarrollo económico son los pasos inmediatos para aminorar la crisis en la que se encuentra Puerto Rico destacaron economistas y planificadores. A largo plazo exhortaron cambiar el modelo económico y atemperarlo a la situación actual y al siglo 21.

“Lo primero es controlar los gastos, eso es lo que está bajo su injerencia ahora mismo. Además de una política energética firme. Pero la parte fundamental es la gente, se necesita una reestructuración de los salarios. Hay que hacer un recorte de por lo menos un billón de dólares. Al bajar los gastos en serio, sacas ahorros para invertirlos en la economía, porque no puede haber crecimiento económico si no se invierte”, enfatizó el economista Antonio Rosado.

S&P y Moody’s degradaron hace varios días el crédito de las Obligaciones Generales (GO’s por sus siglas en inglés) a grado especulativo o chatarra. También bajaron los bonos de la Corporación del Fondo de Interés Apremiante de Puerto Rico (COFINA), y sobre la deuda subordinada de COFINA. Siempre se había considerado a COFINA como el mejor crédito del ELA. La perspectiva de los GO’s al igual que de COFINA ahora es negativa. READ MORE

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