Fiscal Issues

Our Bond Rating is a Serious Matter

Last week, members of the Acevedo Vilá administration met with representatives of Moody’s Investors Service and Standard & Poor’s Rating Services, the credit rating agencies informally known as Moody’s and S&P respectively. When the government of Puerto Rico or one of its agencies issues bonds, these rating agencies analyze various quantitative and qualitative factors that may affect the borrower’s ability and willingness to repay, including, but not limited to, the financial condition of the borrower, the prevailing economic conditions in the island, and the political environment at the time of going to the market.

Deducciones

La reforma contributiva presentada recientemente por el Gobernador es uno de los eventos de política pública más serios y exitosos que hayan ocurrido en el gobierno en mucho tiempo. Se decidió desde el principio hacer una reforma abarcadora y no de parchos, se utilizó inteligencia externa, y se tomó el tiempo necesario para deliberar y configurar tan complicado tema aún ante la presión de sacar algo rápido.

Recomendaciones para atender la difícil situación fiscal de Puerto Rico

El cuadro fiscal que enfrenta Puerto Rico ha forzado a la presente administración a tomar unas medidas difíciles, pero sumamente necesarias, para atender las exigencias presupuestarias que han puesto de relieve algunos de los problemas estructurales que demuestra la estructural fiscal de Puerto Rico. Aunque las explicaciones sobre cómo llegamos a esta situación varían, el repensar la vida social y económica es una tarea que se tornará constante para la gran mayoría de los ciudadanos.

Liderazgo

La situación fiscal que padece Puerto Rico continúa agudizándose. Desafortunadamente, lo que hemos visto hasta ahora es más intransigencia entre los actores políticos y menos acciones concertadas para comenzar a restablecer nuestro sistema fiscal.

Presupuesto

A veces hay que tomar decisiones dolorosas e indeseables en el presente para evitar un trauma peor en el futuro. Muchos recordamos algún momento cuando éramos niños y no queríamos tomarnos una medicina o que nos suturaran una herida pues pensábamos que era mejor sufrir el dolor permanente al dolor más grande, pero momentáneo, que causaría la cura.

Culpa tuya

Creo que hablo a nombre de la gran mayoría de los puertorriqueños cuando digo que no me importa de quién sea la culpa de la degradación del crédito de Puerto Rico. Sólo me importa que se resuelva el problema y mejore la clasificación lo antes posible. Es importante reconocer que la degradación viene, en gran parte, no por los problemas fiscales, sino por la percepción de que no hay voluntad seria para enfrentarse a ellos.

Neither a lender nor a borrower be

The Acevedo Vilá administration has recently introduced a bill (HR 1579) to impose an additional temporary tax of 4 percent on corporations and partnerships that provide financial services in Puerto Rico. In our view, the proponents of the tax have ignored a basic tenet of economics, namely, that people, including corporations, respond to incentives.