Author: Sergio M. Marxuach

Letter to Fiscal Oversight Board regarding Fiscal Plan

I am writing on behalf of the Center for a New Economy (“CNE”), a Puerto Rico, non-partisan, not-for-profit, independent think tank, to convey our analysis of the Fiscal Plan presented by the government of the Commonwealth of Puerto Rico on October 14, 2016 (the “Fiscal Plan”), pursuant to the formal Invitation to Comment issued by the Financial Oversight and Management Board for Puerto Rico (the “FOB”), which you preside. We thank you and the FOB for this opportunity to present our analysis and comments on the Fiscal Plan.

Plan fiscal

La sección 201 de la “Puerto Rico Oversight, Management and Economic Stability Act” requiere que el gobierno de Puerto Rico prepare y presente a la Junta de Control Fiscal un plan fiscal a cinco años (como mínimo), para el gobierno central y cualquiera otra agencia o instrumentalidad gubernamental cubierta por dicha ley.

Estados financieros del ELA 2014

El gobierno finalmente ha publicado el informe anual con sus estados financieros auditados. Este informe era anteriormente conocido por sus siglas en inglés como el CAFR (Comprehensive Annual Financial Report). El más reciente es titulado Basic Financial Statements and Required Supplementary Information debido a unos cambios técnicos en la manera de contabilizar algunas actividades.

HR 5278 Analysis

CNE has analyzed Puerto Rico’s economic and fiscal situation for more than a decade. During that period, we have carefully surveyed and considered the socioeconomic context and the rapidly deteriorating financial position of the island, and attempted to address some of the most pressing problems.

Análisis del HR 5278 y resumen ejecutivo

El proyecto NO cumple con el principio 1. El HR 5278 le confiere a la Junta de Control Fiscal poderes que exceden los necesarios para ejecutar una función de monitoreo y supervisión fiscal. La Junta será una entidad del gobierno de Puerto Rico pagada con fondos públicos de Puerto Rico, pero no estará sujeta al control o la supervisión de funcionarios locales; podrá forzar la ejecución de recomendaciones que hayan sido rechazadas por el Gobernador o la Legislatura de P.R.; podrá prohibir la ejecución de ciertas leyes, reglamentos, órdenes o contratos; podrá requerir la ejecución de medidas de privatización y comercialización de actividades gubernamentales; y de manejo de los fondos de pensiones de los empleados públicos.

Policy Brief: Possible Consequences of a Default on Puerto Rico General Obligation Bonds

Puerto Rico faces a serious fiscal and economic crisis. The island is over-indebted: with $70 billion in public debt outstanding and an additional $43 billion in unfunded pension liabilities, Puerto Rico has more debt, in absolute terms, than any U.S. state government except California and New York, while its economy is smaller than Kansas. The following chart compares Puerto Rico’s tax–supported debt (excluding debt issued by state-owned enterprises) and unfunded pension burden with three of the U.S. mainland’s lowest rated states.

Why Congress Should Act Now

Staff Briefing by Sergio M. Marxuach for the U.S. House of Representatives Committee on Natural Resources on April 28, 2016.