Why Congress Should Act Now
Staff Briefing by Sergio M. Marxuach for the U.S. House of Representatives Committee on Natural Resources on April 28, 2016.
Author: Sergio M. Marxuach
The Endgame: An Analysis of Puerto Rico’s Debt Structure and the Arguments in Favor of Enacting a Comprehensive Debt Restructuring Mechanism for Puerto Rico
Puerto Rico’s debt structure is inordinately complicated. With no access to a broad debt restructuring mechanism, the chaos that a disorderly default could bring would further erode bondholder value, increase restructuring costs, depress the local economy, and make long-term recovery harder to achieve.
Solving The Puerto Rico Debt Crisis: Policy Priorities
Puerto Rico’s current crisis has been years in the making and is not limited solely to the public debt overhang. At the core of the current predicament is a deteriorated development model and economic institutions that have hindered growth. Thus, any solution enacted by the federal government must provide a workable process conducive to a comprehensive restructuring of the debt and recognize the multifaceted nature of the crisis. Following are the priorities identified by the Center for a New Economy to address the crisis.
Puerto Rico se ha quedado sin certezas
El autor colombiano Juan Gabriel Vásquez escribe en su novela “Las reputaciones” que “las certezas adquiridas en algún momento del pasado podían dejar de ser certezas con el tiempo: algo podía suceder, un hecho fortuito o voluntario, y de repente toda evidencia quedaba invalidada, lo verdadero dejaba de ser verdadero, lo visto dejaba de haber sido visto, y lo ocurrido de haber ocurrido: perdía su lugar en el tiempo y en el espacio; era devorado y pasaba a otro mundo, o a otra dimensión de nuestro mundo, una dimensión que no conocíamos.”
Ley de responsabilidad fiscal
La crisis económica y fiscal de Puerto Rico ha generado una serie de debates sobre como atender una situación socioeconómica que se deteriora rápidamente. En términos generales, existe un consenso de que la solución a los problemas de Puerto Rico contiene por lo menos tres elementos.
Efectivo
Al cierre del año no cabe duda que la larga saga de las finanzas públicas de Puerto Rico acaparó los titulares de negocios y economía durante el 2015. Dentro de esa extensa narrativa la falta de divulgación por parte del gobierno de Puerto Rico de sus Estados Financieros Auditados (conocidos por sus siglas en inglés como “CAFR”) fue uno de los temas recurrentes, generando todo tipo de especulaciones y teorías—desde acusaciones de incompetencia hasta alegaciones francamente disparatadas sobre la existencia de complicadas conspiraciones para evitar su divulgación.
Will Congress Let Chaos Prevail? Countdown to Chapter 9 for Puerto Rico
As Washington debates whether or not to approve access by Puerto Rico to some version of Chapter 9 of the U.S. Bankruptcy Code, the negative implications of a disorderly default looms large on the horizon of both island residents and bondholders.
What A Debt Default Would Look Like Without Chapter 9
Puerto Rico currently faces two distinct, yet related, crises. The first, and most urgent, is the government’s fragile financial situation. The second is the chronic stagnation of the Puerto Rican economy over the last ten years.