CNE – Centro Para Una Nueva Economía – Center for a New Economy
Non-profit, economic research and policy development organization
The Center for the New Economy (CNE) has just published its analysis of the proposals contained in the Governor’s budget request for fiscal year 2013. The analysis also includes a review of the fiscal trends for the fiscal year 2012, which ends on June 30, as well as an update of ten budget indicators that CNE has followed over the last five or six years.
Coffee has been grown in Puerto Rico for over 275 years. Between 1855 and 1898, for a relatively brief moment, all the necessary conditions to sustain a vigorous coffee industry were sustained in Puerto Rico: cheap land; an abundant, dependent and low-paid labor force; credit and financing by merchant firms; favorable access to international markets; relatively high market prices; and the agricultural know-how to take advantage of it all. Today, however, the coffee industry is on the verge of disappearing from the island.
Durante los últimos dos años el Congreso de los Estados Unidos y la administración del Presidente Obama han pospuesto una serie de decisiones difíciles sobre la política fiscal de ese país. Desafortunadamente, el resultado de este ejercicio de procrastinación colectiva es que en enero de 2013 se vencen varias medidas temporales de estimulo fiscal y entrarían en vigor una serie de recortes presupuestarios automáticos.
En años recientes se ha conjugado en varios países una situación bastante espinosa, producto de los reclamos conflictivos de bonistas, contribuyentes, y pensionados sobre el patrimonio fiscal del estado.
The Puerto Rican economy is beginning to show signs of life after a six-year contraction. According to official government statistics Puerto Rico should finish fiscal year 2012 (which ends on June 30) with positive growth of 0.9%. Nothing to brag about really, but after six-years of economic bloodletting this anemic growth rate can be truthfully described as good news.
A menudo escuchamos en nuestro debate público que Puerto Rico necesita un “nuevo modelo económico”. Sin embargo, nadie explica que quiere decir cuando habla de un “modelo económico”. En las ciencias sociales un modelo es una representación abstracta de la realidad que nos permite entender y explicar esa realidad; es como un mapa que nos ayuda a llegar de un lugar a otro.
Los economistas Carmen M. Reinhart y Kenneth S. Rogoff, en su libro This Time is Different: Eight Centuries of Financial Folly (Princeton University Press, 2009), analizan la dinámica de diversas crisis financieras desde el siglo 13. Uno de sus hallazgos más importantes es que la recuperación económica después de una recesión que va acompañada de una crisis financiera es mucho más lenta y prolongada en comparación con la recuperación económica que ocurre después de una recesión que no coincide con una crisis financiera.
Recently there has been a public debate regarding the amount of Puerto Rico’s fiscal deficit for Fiscal Year 2012. Before moving on to provide our analysis of the Commonwealth’s deficit, we believe it is appropriate to differentiate among and between three different definitions of the term “deficit”, which, unfortunately, oftentimes are erroneously used interchangeably in the public debate. In order to clarify our analysis we pause briefly to explain each one of the following definitions.
